Несмотря на снижение базовой ставки, денежно-кредитные условия в Казахстане в первом полугодии этого года оставались жесткими, передает «24KZ» со ссылкой на АФК.
«Несмотря на снижение базовой ставки до 17% к концу июня, более быстрое замедление инфляции (с 12,3% до 10,3% г/г) привело к росту реальной процентной ставки с 5,7% до 6,7%, усилив сдерживающее влияние денежно-кредитной политики на внутренний спрос», - указывается в информации.
Это связано с тем, что инфляция замедлялась быстрее, чем снижалась базовая ставка.
«Это указывает на усиление ограничительного характера денежно-кредитной политики и постепенное смещение её эффектов в реальный сектор экономики», - говорится в сообщении АФК.
Сильнее всего изменения процентных ставок ощущают субъекты МСБ. Для крупных компаний стоимость кредитов остается относительно стабильной благодаря более широкому доступу к альтернативным источникам финансирования и высокой конкуренции банков за надежных заемщиков.
При этом в розничном кредитовании стоимость займов зависит не только от решений регулятора. На нее также влияют государственные ипотечные программы, маркетинговая политика банков и их партнеров при автокредитовании, а также действующие макропруденциальные требования.
«Формирующиеся эффекты жёсткой денежно-кредитной политики начинают проявляться в экономической активности. Так, за январь —май темпы роста розничной торговли замедлились до 3,6% против 6,5% годом ранее, что свидетельствует о постепенном охлаждении внутреннего спроса. Одновременно динамика выдачи потребительских кредитов существенно ослабла (-8,0% против роста на 17,8% за 5 месяцев 2025 года), чему наряду с высокой стоимостью заимствований способствовало последовательное ужесточение макропруденциального регулирования», - уточняется в информации.
Вместе с тем стоимость привлечения средств для банков после периода активного роста стабилизировалась. Это может указывать на прохождение пиковых значений в текущем цикле.
То есть, в первом полугодии 2026 года сформировались предпосылки для начала цикла постепенного снижения процентных ставок. Однако во втором полугодии этот процесс может идти медленнее из-за сохраняющихся проинфляционных рисков, включая дальнейшую реализацию тарифной реформы, квазибюджетное стимулирование, высокие инфляционные ожидания, а также отдельные шоки у ключевых торговых партнёров.
Подписывайтесь на Telegram-канал «24KZ».
Теги #24KZ #24новости #Нацбанк РК #базовая ставка #кредитование #процентная ставка #бизнесPhone: +7 (7172) 757 485
E-Mail: 24kz@khabar.kz