Рынок капитала Казахстана сохранил устойчивость в условиях высоких реальных процентных ставок и продолжил усиливать свою роль в финансовой системе, передает «24KZ».
Так, по данным АФК, к середине 2026 года капитализация рынка акций приблизилась к 31% ВВП, объём ГЦБ — к 22%, а корпоративного долга — к 20%, что отражает постепенное углубление внутреннего рынка и повышение его значимости в качестве источника финансирования экономики.
«Несмотря на ужесточение реальных денежно-кредитных условий в первой половине года, внутренний рынок капитала сохранил устойчивую положительную динамику. Рост капитализации рынка акций, государственных и корпоративных облигаций свидетельствует о сохранении высокого спроса на финансовые активы и постепенном расширении внутреннего рынка капитала», - отмечается в сообщении.
Фондовые индексы страны завершили первое полугодие текущего года двухзначным ростом: индекс KASE вырос на 10%, AIXQI — на 13%, в сравнении с приростом лишь на 7,9% и 0,8%, соответственно, за аналогичный период 2025 года.
Одновременно капитализация рынка акций увеличилась на 18,8% против 8,7% годом ранее, что указывает на усиление локального спроса и более благоприятную переоценку крупнейших эмитентов.
С начала года безрисковая кривая снизилась в средне- и долгосрочном сегментах (см. ниже) на фоне устойчивого спроса на ГЦБ, роста участия нерезидентов и улучшения инфляционных ожиданий. При этом доходности на коротком участке оставались повышенными под влиянием высоких ставок по нотам НБРК.
На долговом рынке сохранялся высокий спрос на ГЦБ, чему способствовали привлекательные реальные процентные ставки (в пределах 5,7–7,4%) и ожидания постепенного смягчения денежно-кредитной политики.
«Объём ГЦБ в обращении увеличился на 11,2%, а вложения нерезидентов в государственные облигации — на 28,3%, до 2,5 трлн тенге. Доля нерезидентов в ГЦБ выросла с 6,2% до 6,9%, тогда как объём размещений на первичном рынке увеличился на 4,9%. Это обеспечило стабильные условия заимствований для государства и одновременно формировало дополнительное предложение инвалюты на рынке», - говорится в сообщении.
Одновременно формируется взаимодополняющая модель двух биржевых площадок. KASE сохраняет ключевую роль в обеспечении внутренней ликвидности и привлечении тенгового финансирования, тогда как AIX расширяет доступ казахстанских эмитентов к международным долговым рынкам, включая еврооблигации и новые для страны инструменты, такие как панда-облигации.
«Биржевая активность выросла на обеих площадках: совокупный объём торгов на KASE увеличился на 48,8% год к году, на AIX — на 48,7%. Рост числа эмитентов, листингов и обращающихся инструментов свидетельствует о расширении рыночной инфраструктуры и продуктового предложения», - подчеркивается в сообщении.
Вместе с тем дальнейшее углубление рынка будет зависеть от увеличения предложения качественных частных инструментов, развития коллективных инвестиций и расширения долгосрочного институционального спроса. Эти факторы способны поддержать более равномерное распределение ликвидности между акциями, государственным и корпоративным долгом.
Напомним, Нацбанк Казахстана 24 июля снизил базовую ставку до 16,75%.
Теги #24новости #24KZ #биржа #KASE #капитал #акции #аналитика #финансирование #экономика Казахстана
Phone: +7 (7172) 757 485
E-Mail: 24kz@khabar.kz