Налог на богатство: что Казахстану важно учесть в международном опыте?

В Послании народу Казахстана Президент предложил обсудить введение повышенной ставки для обладателей крупных состояний, передает «24KZ».

Как сообщила Венера Жаналина, эксперт Qazaq Expert Club, финансист, в рамках реализации этой инициативы Правительству уже поручено изучить международный опыт и представить предложения по налогообложению особо состоятельных граждан.

Примеры европейских стран

Практика зарубежных стран демонстрирует принципиально разные подходы к решению этой задачи.

Например, в Норвегии действует ежегодный налог на чистую стоимость имущества физических лиц, включающего недвижимость, финансовые активы и доли в компаниях, с учётом установленных вычетов и обязательств. В 2026 году совокупные ставки составляют 1% и 1,1% в зависимости от величины налогооблагаемого состояния.

Франция, напротив, в 2018 году отказалась от широкого налога на совокупное состояние, заменив его налогом на недвижимое состояние (IFI).

При этом налогообложению подлежит не только недвижимость в непосредственной собственности физического лица, но и соответствующая стоимость недвижимых активов, находящихся во владении через компании, с учётом предусмотренных законодательством исключений.

Международный опыт также показывает, что ежегодные налоги на чистое состояние во многих странах обеспечивали относительно небольшие бюджетные поступления. Согласно исследованию ОЭСР, в 2016 году они составляли 0,18% ВВП в Испании, 0,43% в Норвегии и 1,03% в Швейцарии.

Количество стран ОЭСР, применявших такой налог, сократилось с 12 в 1990 году до четырёх в 2017 году. Среди причин его отмены назывались сложности оценки активов, административные издержки, возможности налоговой оптимизации и ограниченные фискальные результаты. При этом опыт Швейцарии показывает, что даже при относительно невысоких ставках более широкая налоговая база, низкие необлагаемые пороги и высокая концентрация частного богатства могут обеспечивать значительные бюджетные поступления.

Какие выводы можно сделать

На мой взгляд, один из главных вопросов для Казахстана заключается в разграничении стоимости капитала и фактически получаемого дохода. Предположим, оценочная стоимость принадлежащей предпринимателю доли в непубличной компании составляет 1 млрд тенге. Однако это не означает, что собственник располагает соответствующей суммой денежных средств.

При этом отдельную сложность представляет определение стоимости доли в бизнесе. В отличие от акций публичных компаний, доли в непубличных предприятиях не имеют наблюдаемых биржевых котировок. В зависимости от применяемого метода - оценки чистых активов, дисконтирования денежных потоков или рыночных мультипликаторов - результаты могут существенно различаться.

Следовательно, размер налоговых обязательств будет зависеть в том числе от установленной государством методики оценки активов. Это требует прозрачных правил, учитывающих долговую нагрузку компании, особенности долей владения и ограничения ликвидности.

Если гипотетически установить ежегодный налог в размере 1% от оценочной стоимости доли в компании, составляющей 1 млрд тенге, собственник должен будет ежегодно уплачивать в бюджет 10 млн тенге при отсутствии необлагаемого порога и льгот. При этом предприниматель может получать значительно меньшую сумму дивидендов, поскольку компания направляет прибыль на развитие производства, приобретение оборудования или обслуживание задолженности. 

Если у собственника нет других источников ликвидности, ему может потребоваться увеличить дивидендные выплаты, что потенциально сократит средства, доступные для реинвестирования в бизнес.

Таким образом, при введении ежегодного налога на стоимость капитала возникает риск формирования налоговых обязательств, не обеспеченных текущими денежными поступлениями собственника. Это не отменяет задачи более справедливого налогообложения крупных состояний, но показывает, насколько важно выбрать подходящий механизм.

Подобная проблема учитывается и в международной практике: отдельные страны предусматривают освобождение определённых предпринимательских активов от налогообложения либо возможность отсрочки платежей. Поэтому для Казахстана важно оценить возможные последствия такого механизма для инвестиционной деятельности предприятий.

Международный валютный фонд в исследовании How to Tax Wealth (2024) отмечает, что налогообложение фактических доходов от капитала в целом создаёт меньше экономических искажений, чем ежегодное налогообложение стоимости активов. Поэтому авторы исследования рекомендуют уделять первоочередное внимание совершенствованию налогообложения доходов от капитала, включая прирост стоимости активов, и устранению налоговых пробелов.

Отдельного внимания заслуживает влияние налоговой политики на поведение состоятельных граждан, включая изменение налогового резидентства. Опыт Норвегии показывает, что повышение налоговой нагрузки может стимулировать миграцию наиболее состоятельных налогоплательщиков.

Согласно исследованию, опубликованному в American Economic Review в октябре 2026 года, повышение максимальной ставки налога на состояние на один процентный пункт, по оценке авторов, приводит к сокращению численности состоятельных налогоплательщиков примерно на 2%. При этом снижение совокупных инвестиций вследствие налоговой миграции оценивается в 0,07%.

При этом другое исследование налоговых реформ Норвегии не выявило убедительных доказательств того, что повышение налоговой нагрузки привело к сокращению инвестиций или увеличению дивидендных выплат в исследованных компаниях.

Для Казахстана эти выводы особенно актуальны, поскольку действующее законодательство уже предусматривает элементы повышенного налогообложения высоких доходов и дорогостоящего имущества.

С 2026 года действует прогрессивная шкала индивидуального подоходного налога. Для дивидендов предусмотрены ставки 5% и 15%: повышенная ставка применяется к части годового облагаемого дохода, превышающей 230 000 МРП. Кроме того, с 2026 года в Казахстане предусмотрено повышенное налогообложение дорогостоящей недвижимости: при совокупной налоговой стоимости объектов одного собственника свыше 450 млн тенге налог составляет 2 946 600 тенге плюс 2% от суммы превышения установленного порога.

Международный опыт показывает, что результат налогообложения крупных состояний зависит от выбранного механизма и качества его применения. При подготовке предложений для Казахстана важно оценить бюджетную эффективность уже действующих мер, совокупную нагрузку на собственников капитала и то, какой дополнительный результат даст новый подход. Это позволит разработать решение, которое обеспечит более справедливое распределение налоговой нагрузки с учётом особенностей национальной экономики.

Подписывайтесь на Telegram-канал «24KZ».

Теги #24новости #24KZ #Казахстан #налог #эксперт