WGC: золото может снова вырасти в цене

Главные Центробанки мира на перепутье. США готовятся к очередному решению по процентной ставке на фоне противостояния Федеральной резервной системы и Белого дома. Европа пытается удержать баланс между нефтяным шоком и угрозой ценового кризиса, а мировые регуляторы всё активнее скупают золото и тестируют новые инструменты, чтобы подготовить экономику к возможным кризисам, передает «24KZ».

Отметим, что главным инструментом в регулировании денежно-кредитной политики является ключевая ставка. А начнём мы с финрегулятора, на который ориентируются все мировые биржи и аналитики. Конечно же, речь об американском Центробанке.

В ОЖИДАНИИ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ФРС

Все торговые рынки мира ожидают решения по процентной ставке Центробанка США. Его объявят только в следующую среду. Уже заранее аналитики склоняются к тому, что ФРС удержит показатель на прежнем уровне или повысит его. Сейчас ставка для страны высокая – с верхним порогом в 3 целых 75 сотых процента. Новый руководитель ведомства, который, по ожиданиям Трампа, должен был снизить ставку после назначения, неожиданно пошёл против желаний президента. Кевин Уорш объявил о приверженности независимости денежно-кредитной политики от курса властей. В недавних публичных заявлениях главный банкир Соединённых Штатов намекнул на усиление борьбы с инфляцией, которая составила 3,5% по итогам июня. Напомним, что традиционный инструмент Центробанков для борьбы с ростом цен – это повышение ставки.

Кевин Уорш, председатель ФРС США:

– Главная задача ФРС – правильно проводить денежно-кредитную политику. Это наша чёткая и неизменная цель. Если мы сделаем всё правильно, а я могу вас заверить, так и будет, то всплеск инфляции последних пяти лет останется в прошлом. Мы с коллегами признаём, что сильный рост цен стал чрезмерным бременем для американских домохозяйств и предприятий. Хотя ежемесячная волатильность и колебания цен неизбежны, особенно в условиях нынешней нестабильности, базовая инфляция в долгосрочной перспективе в значительной степени определяется денежно-кредитной политикой. Мы твёрдо привержены обеспечению ценовой стабильности.

Это заявление Уорш сделал на заседании Сената после того, как Верховный суд вновь признал независимость Центробанка от президентского аппарата страны. В конце июня судебный орган заблокировал и запретил отставку членов совета управляющих ФРС по требованию Дональда Трампа, который с момента прихода к власти пытается взять под контроль денежно-кредитную политику страны. Напомним, что Федеральная резервная система выполняет роль Центробанка в США, которого здесь не существует, как в других странах. Ведомство независимо, напрямую не подчиняется государству и не является его собственностью, хотя в совет управления людей назначают по предложению президента и с согласия Сената. Эта концепция была заложена при его основании в 1913 году.

Кевин Уорш, председатель ФРС США:

– Если позволите, мы – независимый Центральный банк, и для нас это большая честь. Наша независимость досталась нам от вас, от Конгресса. Верховный суд заявил, что ФРС независима в проведении денежно-кредитной политики. За пределами стен ФРС, несомненно, много политики. Но моя цель – чтобы политики не было совсем. А если она есть, то мы от неё избавимся.

ЕЦБ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ

Другой крупнейший финрегулятор – Европейский центральный банк – накануне сохранил базовую ставку на уровне 2,4% на фоне роста цен из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке. В последний раз регулятор поднял показатель по тем же причинам, хотя до этого целый год сохранял уровень в пределах 2,15%. Финансовые аналитики ожидают, что на следующем заседании ужесточение политики продолжится. Помимо роста цен на нефть, на горизонте ожидаются потери в аграрном секторе из-за экстремальной жары. Ключевая цель ЕЦБ – удержать инфляцию в районе 2%.

Кристин Лагард, председатель Европейского центрального банка:

– Когда мы потеряли поставки газа из России, мы отреагировали нетрадиционно – крайне быстро ужесточили денежно-кредитную политику, впервые в нашей истории. По 75 базисных пунктов за раз. Такого никогда не было. Но сейчас ситуация другая. Мы можем сосредоточиться на стабилизации инфляции. Нам больше не нужно действовать с той же силой. Мы можем вносить взвешенные корректировки ставок в соответствии с потрясениями, с которыми мы сталкиваемся. Еврозона также пережила крупнейшее повышение тарифов со стороны США и серьёзные срывы поставок нефти. Это не обошлось без издержек, но экономика не была подорвана.

Остальные крупнейшие Центробанки мира, а это также Великобритания, Япония и Китай, держат ставки на относительно высоком уровне. Британия по верхнему порогу держится на уровне США – 3,75%, КНР – 3%, и Япония, а для неё это высокий уровень, – ровно 1%.

WGC: ЗОЛОТО МОЖЕТ СНОВА ВЫРАСТИ В ЦЕНЕ

Тем временем золото, как традиционный актив для защиты от потрясений, с январского пика в 5400 долларов за тройскую унцию потеряло более 25% и пока не показывает серьёзной тенденции к росту. Тем не менее, драгметалл последний месяц держится относительно стабильно на уровне 4000 долларов за тройскую унцию. Аналитики объясняют спад тем, что золото котируется в долларе США и неразрывно связано с американской экономикой, а там сейчас сохраняются высокие процентные ставки. Также индекс доллара укрепился до своего комфортного значения – 101 пункта. Как сообщают во Всемирном совете по золоту, Центробанки продолжают активно наращивать золотовалютные резервы в последние годы, а стоимость актива может снова начать расти.

«Повышенный геополитический риск, в значительной степени обусловленный конфликтом между Ираном и США, стал наиболее значимым фактором, повлиявшим на итоги первого полугодия. По мере того как инвесторы готовятся ко второй половине года, золото продолжит служить барометром глобальных макроэкономических условий. Пока цена, в целом, соответствует прогнозу. Восходящий тренд может возобновиться, если геополитические или экономические условия ухудшатся или если изменятся ожидания относительно процентных ставок. К уровню выше 4500 долларов за унцию может подтолкнуть сильный сигнал о глобальном замедлении темпов роста», – отметили во Всемирном совете по золоту.

Тем временем для подготовки экономики к кризисам важно не только пополнять золотую подушку безопасности, но и искать другие пути. Многие Центробанки сейчас приходят к решению о цифровой нацвалюте. К примеру, концепция уже действует в Нигерии, Ямайке и на Багамах, активно внедряется и разрабатывается более чем в сотне стран, включая крупнейшие экономики: Китай, Японию и Еврозону. Аналогично многие страны изучают возможность внедрения искусственного интеллекта для ранней оценки финансовых рисков.

Автор: Тамерлан Ким