Десятки миллионов долларов остаются невостребованными: что происходит с программой «Нацфонд – детям»?

По данным Высшей аудиторской палаты, на 1 января 2025 года из средств, начисленных совершеннолетним участникам программы «Нацфонд – детям» в 2024 году, не было использовано 84,9%, или около 26 млн долларов из 30,6 млн долларов,передаёт «24KZ».

По словам эксперта Qazaq Expert Club, финансиста Венеры Жаналиной, проблема носит более системный характер.
 
Она отмечает, что в целом за 2023–2024 годы без движения оставалось около 74,6 млн из 106,2 млн долларов, доступных к использованию после достижения участниками 18 лет. Иными словами, невостребованными оставались около 70% средств*.
 
— Важно понимать, что речь идёт не обо всех накоплениях, начисленных детям в рамках программы, а только о средствах совершеннолетних участников, которые уже могут быть направлены на оплату образования или улучшение жилищных условий, – поясняет Жаналина.
 
При этом, по её мнению, сама по себе высокая доля неиспользованных средств не свидетельствует о неэффективности программы. 

Механизм продолжает работать: детям ежегодно начисляется часть инвестиционного дохода Национального фонда, а до достижения совершеннолетия средства продолжают инвестироваться в составе его активов. После 18 лет накопления становятся доступны для использования по двум направлениям: образование и жильё.
 
— Высокая доля неиспользованных средств вполне объяснима. В 18 лет далеко не все принимают окончательное решение о дальнейшем обучении, многие поступают на грант, а накопленной суммы зачастую недостаточно для решения жилищного вопроса. Поэтому сама по себе невостребованность средств отражает естественное поведение получателей, – считает финансист.
 
Однако, по её словам, возникает другой вопрос: насколько эффективно управляются эти деньги после перевода на целевые накопительные счета? До достижения совершеннолетия они продолжают работать в составе Национального фонда и приносить инвестиционный доход. После перевода на целевой накопительный счёт средства фактически выпадают из инвестиционного контура. Если они остаются невостребованными несколько лет, капитал сохраняется номинально, но перестаёт расти.
 
— С этой точки зрения предложение рассмотреть возможность инвестирования невостребованных средств выглядит логичным. Деньги, предназначенные для формирования стартового капитала молодых граждан, должны продолжать приносить доход, особенно когда речь идёт уже о десятках миллионов долларов. При этом крайне важно не подменить первоначальную цель программы, – подчёркивает эксперт.
 
Для оценки потенциального эффекта Жаналина предлагает ориентироваться на консервативный сценарий. По итогам 2024 года доходность валютного портфеля Национального фонда составила 7,59%, однако для программы «Нацфонд – детям» более корректно использовать долгосрочный показатель. Среднегодовая доходность Национального фонда за последние 18 лет составила 2,97% годовых в долларах США.
 
— Если исходить из доходности около 3% годовых, то 26 млн долларов неиспользованных средств могли бы приносить порядка 0,8 млн долларов инвестиционного дохода ежегодно. По совокупному объёму невостребованных средств в размере 74,6 млн долларов потенциальный доход составил бы около 2,2–2,3 млн долларов в год. За несколько лет с учётом капитализации речь уже идёт о дополнительных миллионах долларов в пользу будущих получателей, – отмечает Жаналина.
 
В этой связи, по её мнению, предложение Высшей аудиторской палаты «вовлечь средства в экономику» требует осторожного подхода. Эти деньги нельзя рассматривать как свободный государственный ресурс или источник финансирования отдельных проектов. Они принадлежат конкретным гражданам и имеют строго целевое назначение.
 
Поэтому ключевая задача должна заключаться не в использовании временно свободных средств для нужд экономики, а в сохранении и увеличении капитала ребёнка до момента его осознанного использования.
 
— Если будет принято решение об инвестировании невостребованных средств после достижения участниками совершеннолетия, необходимо закрепить несколько принципов. Во-первых, средства должны оставаться закреплёнными за конкретным получателем. Во-вторых, инвестиционная стратегия должна быть максимально консервативной и прозрачной, – считает эксперт.
 
Кроме того, весь инвестиционный доход должен принадлежать владельцу счёта, а молодой человек должен сохранять возможность воспользоваться накоплениями на образование или жильё в любой момент.
 
— Таким образом, Высшая аудиторская палата справедливо обратила внимание на потенциально уязвимое место программы. Однако любые изменения должны быть максимально взвешенными. «Нацфонд – детям» способен стать не только социальной мерой поддержки, но и полноценным механизмом формирования стартового капитала. Главное условие – сохранение приоритета интересов получателя над интересами системы в использовании временно свободных средств, – заключает Жаналина.