Как будут управлять пенсионными накоплениями через частные компании

С 7 сентября казахстанцы могут полностью переводить пенсионные накопления из ЕНПФ частным управляющим компаниям. Пока этой возможностью воспользовались немногие: под управлением частных компаний находится около 130 млрд тенге при общем объёме пенсионных активов свыше 28 трлн. Чтобы расширить участие частного сектора в пенсионной системе, Национальный банк намерен провести реформу. Как выбирают управляющих и какие гарантии предусмотрены для вкладчиков, выяснял корреспондент «24KZ».

Вступившие в силу 7 сентября поправки в Социальный кодекс разрешили казахстанцам передавать частным управляющим компаниям до 100% пенсионных накоплений из ЕНПФ. Прежний порядок ограничивал контроль. Теперь граждане самостоятельно распоряжаются всем капиталом – выбирают компанию, инвестиционную стратегию и точный объём перевода. Эксперты оценивают решение Национального банка позитивно.

Павел Пахомов, директор Департамента аналитики ITS:

– Здесь, я считаю, даже обсуждать нечего. Это однозначно позитивная история. Тут ещё зависит, естественно, от управляющей компании, куда они будут инвестировать. Это очень важная история, которая может способствовать резкому росту интереса к фондовому рынку.

Подобные реформы уже доказали свою состоятельность за рубежом: в США свободное инвестирование пенсионных средств подстегнуло рост рынка и помогло большому числу американцев приумножить накопления.

Сергей Дамов, операционный директор компании ITS:

– Подобный опыт был реализован в США несколько лет назад: граждане получили возможность инвестировать средства своих пенсионных накоплений. Мы видим, что за последние несколько лет американский рынок растёт очень высокими темпами, повышается капитализация компаний, и люди зарабатывают. На этой основе сформировался целый слой среднего класса, представители которого стали долларовыми миллионерами в США. В целом мы считаем, что это хороший следующий шаг для повышения глубины рынка, формирования институциональных инвесторов и ответственного класса розничных инвесторов.

Схожий сценарий возможен и здесь: по мнению экспертов, казахстанцы смогут повторить успех американских инвесторов и хорошо заработать на росте развивающегося рынка.

Сергей Дамов, операционный директор компании ITS:

– Казахстанский рынок находится в стадии формирования, и коэффициенты оценки компаний пока отстают от развитых рынков. Такой шаг, в принципе, привнесёт новый вклад, чтобы оценки компаний возрастали, а это значит, что рынок будет расти следующие несколько лет. То есть коэффициенты будут приближаться к мировому тренду, и, соответственно, рынок вырастет, а инвесторы заработают на этом росте.

Сергей дамов, операционный директор компании its

- Казахстанский рынок находится в стадии формирования, и коэффициенты оценки компаний пока отстают от развитых рынков. Такой шаг, в принципе, привнесёт новый вклад, чтобы и оценки компаний возрастали, а это значит, что рынок будет расти следующие несколько лет. Т. е. коэффициенты будут приближаться к мировому тренду, и, соответственно, рынок вырастет, и инвесторы заработают на этом росте.

130 МЛРД ПОД УПРАВЛЕНИЕМ ЧАСТНИКОВ

Интерес к частным управляющим постепенно набирает обороты: за всё время работы этого инструмента вкладчики доверили им около 130 млрд тенге. При этом говорить о переделе рынка рано – доля частников в масштабах всей пенсионной системы не превышает 1%. На сегодня к работе с активами ЕНПФ допущены всего шесть компаний.

Наина Романова, директор по управлению активами АО «Alatau City Invest Алматы»:

– Главный стимул передать накопления частникам – доходность. Данные ЕНПФ показывают: с начала года отдельные управляющие компании обогнали Национальный банк почти вдвое. Каждая финансовая организация предлагает три стратегии – консервативную, умеренную и рискованную. Они различаются структурой активов, уровнем риска и горизонтом инвестирования.

ПЕНСИЯ ПОД УПРАВЛЕНИЕМ

Уйти к другому частнику или вернуть деньги в Национальный банк разрешат через год после последнего перевода. Пенсионные накопления в стране уже перевалили за 28 трлн тенге. Из-за небольшой доли частного сектора регулятор планирует поступательно расширять его участие. Программа развития рынка капитала до 2030 года закладывает поэтапную передачу инвестиционных мандатов. Победителей конкурсов наделят правами на управленческие блоки по классам активов – на старте сформируют субпортфель государственных ценных бумаг.

Тимур Сулейменов, председатель Национального банка РК:

– Пару лет назад мы ввели новеллу – до 50% накоплений индивидуально каждый может отдать пенсионным управляющим. Это тоже была реформа, которая сильного развития не получила: там сейчас чуть больше 120–130 млрд под управлением. Поэтому требуются дальнейшие шаги. Мы, как основной управляющий, распределим портфели. Позовём наиболее весомые, наиболее финансово обеспеченные профессиональные команды управляющих, наших местных компаний, которые на основании конкурса, показав свои стратегии и возможности, получат тот или иной объём этих активов под управление.

КАК БУДУТ ЗАЩИЩАТЬ ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ?

Результаты частников будут оценивать ежемесячно: плюс по доходности – портфель остаётся у компании, просадка – активы уходят конкурентам. За сохранность денег переживать не стоит: накопления защищает многоуровневая система. Если доходность просядет ниже нормы, управляющий покроет разницу из собственных средств. Безопасность подкрепляет и жёсткий фильтр активов – разрешены только государственные и корпоративные ценные бумаги, а также банковские депозиты. Инвестиции в рискованные цифровые и криптоактивы полностью под запретом.